В течение последних двух лет Gold Switzerland практически кричала, что "рынок облигаций - это то, что сломается", и что когда он, наконец, сломается, рынки рухнут. И за этим последует ужесточение контроля со стороны тех самых политиков, которые вызвали кризис.
Катастрофа на рынке облигаций
По мнению швейцарского банковского дома, настало время столкнуться с еще одним кризисом, на рынке облигаций, пережить еще один "Титаник". Как предупреждал Эгон фон Грейерц на протяжении многих лет в целом и в январе этого года в частности, опасения об инфицировании банков будут реализованы, что приведет к очередному эффекту домино. Рынки репо в 2019 году, падение государственных облигаций в марте 2020 года и взрыв цены на золото в 2022 году уже (и ясно) показали путь.
Ни одно из этих событий не было случайностью, черным лебедем или аберрацией рынка. Скорее, это были кредитные события, последствия слепоты регуляторов, экономического невежества и незнания даже простой математики. В остальном, как утверждают самые официальные лица, все в порядке... Но, как однажды сказал Геббельс, "чем больше ложь, тем легче в нее поверить".
Если у вас есть какие-то сомнения на этот счет, достаточно вспомнить необычное невежество Джанет Йеллен во время ее недавнего выступления перед Сенатом США. Она буквально не знала ни математики своего собственного департамента, ни растущей опасности дефицита бюджета США. Но Йеллен не одинока. Ей предшествовали Гринспен, Драги, Лагард.
По мнению Gold Switzerland, очень тревожно, что самая важная облигация в мировой финансовой системе, показатель, по которому измеряется безопасность и уровень ликвидности банков, "страхуются" рынки деривативов и страны держат (>$7 трлн.) в резерве, внезапно теряет свой блеск и доверие.
Казначейские облигации США имеют первостепенное значение...
Однако, к сожалению, после многих лет поддержки непосильного уровня долга и экспорта инфляции США по всему миру, никто больше не доверяет этой важнейшей казначейской облигации. На самом деле знаменитая IOU дяди Сэма - это не обещание "без риска", а, скорее, объективно искаженный символ "без возврата". Давайте просто посмотрим на беспрецедентную волатильность на американском рынке в последние дни.
На прошлой неделе, например, ликвидность в американских облигациях (и немецких бундах, кстати) упала, как камень, что вызвало эффект пульсации по всему миру. В понедельник доходность 2-летних американских облигаций снизилась втечение дня до уровней, не виданных с 1987 года. Во вторник и среду уровень волатильности превысил показатели Великого финансового кризиса 2008 года.
Как подтвердил Дэвид Инглс из Bloomberg, экстремальная волатильность на прошлой неделе и доходность 2-летнего доллара продемонстрировали движение на 3 сигмы, что, по мнению математиков из Массачусетского технологического института, статистически может происходить только раз в 50+ миллионов лет (прим. ред.: в статистике стандартное отклонение, также обозначаемое греческой буквой сигма s или s, является мерой, используемой для расчета величины изменения или дисперсии в наборе значений данных).
Только что произошло нечто грандиозное...
И все же из-за шокирующей статистики многие экономисты, а не центральные банкиры, на протяжении 2022 года предупреждали, что рынок облигаций - это тот показатель, за которым нужно следить и который нужно "защищать". По их мнению, рынок облигаций под давлением монетарного ужесточения, навязанного ФРС под председательством Пауэлла, облаченного в духовный "скелет" Волкера, в конце концов "сломается", что и произошло.
Наконец Gold Switzerland также сообщила, что кризис ликвидности на рынке облигаций США грозит взорвать глобальные рынки банковских услуг, валют, облигаций и рисковых активов. Но лучше всего об этом сказал Хемингуэй: инфляция, разрушение валюты и война.
Поэтому, вместо того, чтобы следовать пустым словам политиков, экономическим предубеждениям хедж-фондов или даже так называемым "книжным разговорам" золотоперых швейцарцев, давайте обратимся к папе Хемингуэя, который никогда не изучал прикладную математику и не стремился занять пост в Вашингтоне. Вспомните, Пауэлл сказал нам, что инфляция была "преходящей". Это была не ошибка, это была ложь. Пауэлл надеялся "взломать" реальную инфляцию, открыто притворяясь, что борется с ней. Его настоящей целью при повышении ставок в 2022 году была не инфляция (которая ему нужна), а чтобы было что сокращать, когда рецессия, которую он также переопределил на 2022 год, станет неизбежной.
И эта рецессия, друзья, идет полным ходом
Учитывая, что ни одна страна в истории не пережила рецессию с сильной валютой или растущими процентными ставками, а также тот факт, что нынешний рынок облигаций буквально кричит о необходимости триллионов ликвидности, в ближайшие месяцы и годы нет другой альтернативы для предотвращения этого кризиса, кроме... нового QE или механизмов, подобных QE (например, игры репо, спасение/вклады банков, дисконтные кредиты, денежные свопы и т.д.). Кроме того, следует ожидать более тщательной проверки... CBDC, то есть цифровые валюты центрального банка, открывают дверь для того момента, когда во имя "кризиса" вам нужно будет "взять некоторые деньги или контроль", чтобы спасти себя.
"Но для тех, кто стремится продвигать свое личное тщеславие, наследие, власть и разрушенные нарративы, свободы... Je t'accuse ("Я обвиняю").
Для тех центральных банкиров, которые считают, что беспрецедентные уровни долга могут решить и без того беспрецедентный долговой кризис их собственного производства: je t'accuse!
Для тех невыборных представителей власти, которые летают на экологически токсичных частных самолетах в Швейцарию и обратно, чтобы использовать нарративы изменения климата для укрепления личной власти и политического влияния: je t'accuse!
Оружейным лоббистам, скрытым неоконсервативным ослам, которые подстрекают к войне и загоняют молодых львов на смерть вместо того, чтобы агрессивно и честно искать мирные решения: je t-accuse!
СМИ, управляемые советами директоров, чьи высокооплачиваемые, но хорошо образованные "лидеры" продвигают пропагандистские политические нарративы, а не объективные факты: Je t'accuse!
Тем, кто готов пожертвовать личной свободой во имя безопасности, кто лжет обо всем, начиная от преходящей инфляции, определения рецессии, честных показателей инфляции, безработицы, даже об истинном происхождении глобального вируса или истинной эффективности большой фармацевтики: Je t'accuse!
Что касается остальных
Оставайтесь информированными, но не молчите, не отчаивайтесь, не оцепеневайте и не пугайтесь", - заключает Gold Switzerland.
